5月份《褐皮书》显示关于在12个美联储地区的美国经济情况的最新数据和评估。据此，总体来看，2024年4月上旬至5月中旬美国经济持续扩张，但各地区增长不平衡，衰退风险依然存在，零售支出没有变化，显示出美国消费者在通胀尚未深度降温的背景下仍然相当谨慎。
在一个多月来，居民消费价格指数比上期小幅上涨。在许多地区，投入成本持续上升，尤其是保险和燃料。在通胀仍远高于美联储2%的目标背景下，这一趋势可能会持续下去。
美国商务部5月31日发布的报告显示，全球最大经济体2024年4月通胀与上月水平持平，而消费者支出减弱。报告还显示，继3月份上涨0.1%之后，4月份大宗商品价格上涨0.2%，服务价格上涨0.3%，增幅低于3月份的0.4%，而能源价格上涨1.2%。
5月30日公布的数据指出，美国消费者支出正在放缓，2024年第一季度增长率为2%，低于2023年第四季度3.3%的增幅。
美国劳动力市场见有起色，就业岗位小幅增长。除部分工业外，大部分行业不再面临劳动力极度短缺的问题；一些行业的工资增长达到平均水平并恢复到Covid-19大流行前的水平。ADP研究所数据显示，在美国企业加大招聘力度的背景下，4月份美国私营部门就业人数增幅高于预期，体现劳动力需求依然较高。
ADP首席经济学家内拉·理查森 表示，4月份招聘活动活跃，其中娱乐、酒店和建筑等行业的增幅最为强劲。仅信息、电信、媒体和信息技术行业的就业岗位流失和工资增幅为2021年8月以来最低。劳动力市场比经济学家预测的要强劲。高利率、稳定的劳动者需求和低失业率的背景有助于提振消费者支出，但通胀仍居高不下。
然而，工资增长已经放缓。“跳槽”者工资增长9.3%，环比下降近1%。保住工作者工资增长5%，与3月份水平相似。据一些报道，美联储追踪的劳动力成本指数在2024年第一季度加速快于预期，这表明工资压力仍然持续存在。
与此同时，对于一些尖锐行业，《褐皮书》表示，尽管不少厂家推出了优惠政策来增加销量，但是近一段时间汽车销量几乎持平。收益于在夏季来临之前休闲旅行和酒店预订增加的推动下，旅游在几乎所有地区见有起色。由于对供应的担忧、信贷条件收紧以及借贷成本仍然居高不下，房地产市场停滞不前，并未出现太大波动。
从1月至3月强于预期的通胀和劳动力市场数据被认为是美联储降息计划的“障碍”。过去10个月，美联储一直将利率维持在5.25%-5.50%的区间，市场预计将在9月份可能开始下调利率。经济专家表示，统计数据显示，美国经济保持增长势头，但存在不确定性，面临较大衰退风险，美联储9月开始降息的前景仍不明朗。（完）
