基于2025年第二季度经济的积极表现，新加坡大华银行（UOB）近日将越南全年国内生产总值（GDP）增长预测从此前的6%上调至6.9%。
这是大华银行全球市场与经济研究部于7月8日发布的越南经济增长报告中的一项重要内容。
据UOB分析，2025年第二季度越南实际GDP同比增长7.96%，强劲反弹，远高于彭博社预测的6.85%以及UOB原本预测的6.1%，也高于2025年第一季度修正后的7.05%。
2025年上半年，越南经济同比增长7.52%，为自2011年以来上半年最高增幅。
增长强劲的主要原因在于，企业抓住美国总统唐纳德·特朗普暂停征收对等关税的90天窗口期，大力完成出口订单；此阶段仅征收10%的基本关税。 上半年，越南出口总额同比增长14.4%，达到2190亿美元；进口增长17.9%，达2120亿美元。该增长幅度接近2024年全年出口增长14%、进口增长16%的水平。
计算机和电子产品继续是2025年上半年最大出口商品类，同比增长42%，达到477亿美元；其次为手机（同比下降1.1%，为269亿美元）和机械设备（增长16.3%，达270亿美元）。这三大类商品合计占出口总额的46%，显示出越南对这些行业的高度依赖。
然而，从越南制造业采购经理指数（PMI）来看，制造业尚未恢复增长节奏。在过去7个月中，PMI在6个月内低于50，反映出制造业仍面临困境，尤其是新订单下降所致。
据标普全球（S&P Global）数据，2025年6月越南出口订单降幅为2021年9月以来最大，相当于2023年5月的降幅。
另一方面，尽管全球贸易局势紧张、关税壁垒加剧，但2025年上半年越南吸引外资（FDI）同比增长8.1%，为2021年以来上半年最高水平。不过未来仍可能受到国际贸易环境变化的影响。
大华银行专家指出，虽然与美国的贸易谈判近期出现积极迹象，最困难时期可能已过，但关税政策依旧是越南面临的重要障碍。积极因素是，美国总统于7月2日宣布对越南进口商品征收20%关税，对转运商品征收40%关税。尽管关税仍较高，但相较4月2日公布的初始税率46%，此举已算是较大幅度的缓解。
大华银行预测2025年越南出口将增长8.5%，明显低于去年的14%。
大华银行全球市场与经济研究部预计，2025年越南GDP增速将比原预测值高0.9个百分点，达到6.9%（此前为6.0%）。2025年下半年两个季度的GDP增长预测为约6.4%。在此背景下，预计全年FDI实际到位资金将达约200亿美元。
关于货币政策，大华银行认为，经济增长良好已减轻政策宽松压力。因此，预计越南国家银行将维持当前基准利率不变，再融资利率保持在4.5%。
不过，若未来1至2个季度国内商业环境与劳动力市场恶化，大华银行专家认为，越南国家银行可能将政策利率下调至新冠疫情期间的最低水平4%，随后再降50个基点至3.5%，前提是外汇市场保持稳定并且美国联邦储备系统（Fed）开始降息周期。(完)
