在全球能源和食品价格不断上涨的背景下，欧元区5月份的通货膨胀率达到了8.1%的新高。供应链中断导致不包括食品和能源在内的消费品价格飙升。目前，与欧洲央行设定的2%目标相比，欧元区的通胀率已经上升了三倍以上。
根据欧盟统计局的数据，欧元区4月份的贸易逆差较3月份几乎翻了一番，欧元区19个成员国4月份的贸易逆差均为324亿欧元，较上个月的164亿欧元大幅上升。
欧洲央行副行长路易斯·德金多斯警告称，由于与乌克兰冲突和发达经济体政策变化相关的不确定性，脆弱性可能会增加，并强调风险增加威胁到欧元区成员国的金融稳定。大宗商品和能源价格继续保持高位震荡走势，导致衍生品市场紧张。与此同时，由于投入品价格压力加大和经济增长放缓，欧元区非金融集团面临违约风险。
为了应对该地区创纪录的通胀，欧洲央行公布了提高利率的计划，并考虑停止实施近十年所采取的刺激措施。按计划，欧洲央行将于 7 月加息0.25个基点，并将于9月可能继续以更大幅度加息。
这将是欧洲央行 11 年来首次收紧货币政策。此外，欧洲央行也将停止购买欧洲政府债券。然而，欧洲央行的举动导致债券市场出现抛售和价格下跌。德国政府债券与欧元区南部国家，尤其是意大利政府债券的收益率差异目前处于两年多以来的最高水平。
今年7月加息的计划让欧洲央行陷入“进退两难”境地，该行不得不对抗通胀，但又不能对欧元区经济“刹车”过猛。由于最近几天南欧各国的政府债券收益率大幅上涨，情况变得令人担忧。
在6月15日的特别会议上，欧洲央行理事会决定向高负债的欧元区成员国提供特别支持。为确保货币政策收紧不会给南欧各国造成太大负担，大流行病紧急资产收购计划（PEPP）的到期债券资金得到再投资，这可以缓解高债务各国的压力并支付更高的政府债券利率。
欧央行决定后，债券市场稍稍松了口气，债券收益率小幅下跌。然而，德国商业银行首席经济学家对欧洲央行利用到期债券再投资来支持高负债国家债券的有效性表示怀疑。在货币市场上，投资者并未对欧洲央行的新决定作出积极反应。
欧元的价值已经下降。欧央行刚刚出台的措施能否奏效成谜，因为近期大宗商品价格并未出现任何降温迹象，在经济前景因物价和通胀创历史新高而被蒙上阴影的情况下，欧元区各国面临巨大挑战。（完）
