2026年上半年，越南经济继续保持强劲复苏势头，增速较高，消费者物价指数接近调控目标水平。当前面临的挑战不仅在于保持增长势头，还在于确保宏观经济稳定，控制通胀，并为可持续发展奠定坚实基础。
增强经济韧性
2026年初经济社会形势显示，越南经济在全球不确定性的背景下逆流而上。据越南财政部统计局预测，2026年第二季度国内生产总值（GDP）预计同比增长8.39%，上半年整体增速为8.18%，高于2025年同期的7.63%。
在整体增长中，农业、林业和水产部门增长了3.87%，工业和建筑业增长了9.81%，服务业增长了8.09%。这是一个值得关注的结果，反映了经济的韧性、复苏政策的效果以及改善投资和营商环境的努力。积极一点的是，增长并非来自单一部门。
工业生产呈现明显复苏态势，上半年工业生产指数增长10.8%。其中加工制造业增长11.4%，继续保持经济增长的重要驱动力。商品零售及消费服务收入总额增长12.9%，表明国内需求改善，购买力回升，消费者信心增强。全社会投资总额超过1800万亿越盾，同比增长12.9%，外商直接投资（FDI）达130.3亿美元，同比增长11.2%，创下近年来上半年最高水平。
贸易活动也呈现强劲复苏态势。2026年上半年，商品进出口总额达5496.9亿美元，同比增长27.1%，其中出口额达2665.2亿美元，同比增长21%，进口额达2831.7亿美元，同比增长33.4%。
这些数据反映了经济的韧性和政策管理的初步成效。上半年8.18%的增长为实现全年目标奠定了重要基础。
然而，高增长也伴随着更明显的物价压力。2026年6月消费者价格指数（CPI）环比下降0.39%，主要原因是受全球燃油价格走低的影响，汽油价格也随之下降，但同比仍上涨4.69%，环比上涨3.21%。过去六个月的平均涨幅为4.38%，核心通胀率为4.12%。这表明通胀仍处于可控范围内，但回旋余地有限，尤其是在全年CPI目标设定在4.5%左右的情况下。
今年上半年CPI上涨压力主要来自三个方面。首先，食品饮料类价格上涨4.79%，对整体CPI涨幅贡献了1.72个百分点。其次，住房、电力、水、燃料及建材类价格上涨6.72%，对整体CPI涨幅贡献了1.53个百分点。第三，交通运输类价格上涨5.23%，反映出经济对燃料价格和运输成本的敏感性。
从经济科学的角度来看，当前的通货膨胀不仅仅是单纯的货币通货膨胀。它是成本推动型通胀、需求拉动型通胀和预期型通胀的结合。随着增长复苏，消费增加、投资扩大，对能源、材料、运输和服务的需求也随之增加。如果供应能力得不到相应改善，价格可能会面临压力。相反，如果为了对抗通胀而过度紧缩，经济可能会失去复苏动力。因此，调控要求是“走钢丝”：促进增长但不造成新的价格压力。
尽管取得了积极成果，但存在一些短板。退出市场的企业数量仍然居高不下，平均每月约有2.52万家企业退出。前六个月的公共投资资金到位预计仅为总理计划的30.9%，低于目标。工业虽然实现积极增长，但仍然严重依赖加工制造业和外部供应链。消费者物价指数接近目标值也表明，经济仍然容易受到能源价格、原材料、汇率和公共服务价格波动的影响。
实现发展与稳定平衡
基于上述实践，需要朝着积极主动、灵活应变，并实现增长与稳定的同步协调的方向制定下半年政策。首要任务仍然是保持宏观经济稳定。宏观经济稳定是可持续增长的前提。货币政策需要谨慎灵活，密切关注通胀、汇率、国际利率和国内资本需求。信贷必须重点流向生产、出口、辅助工业、高新技术农业等领域，同时严格控制资本流入可能造成资产泡沫的投机性行业。
其次，财政政策需要在保持预算纪律的同时，继续发挥对经济增长的支持作用。公共投资的拨付速度需要加快，但这必须与质量、纪律和效率相结合。拨付速度越快，就越需要采取措施来遏制损失、浪费、成本超支和延误。公共投资应成为刺激私人投资、扩大基础设施、降低物流成本和增强经济供给能力的“种子资本”。
第三，价格管理必须遵循既定方案，提前预测并协调各部门之间的合作。电力、医疗、教育和公共服务等国家管理的商品和服务需要制定合理的调整路线图，避免同时进行多项调整。对于石油产品，需要继续密切关注世界市场，并灵活运用必要工具来限制价格波动的影响。
第四，保障基本生活必需品的供应至关重要。粮食食品、猪肉、汽油、电力、水等商品直接影响消费者物价指数和民众的生活。价格管理不仅仅是控制最终售价，而是要管理整个供应链。供应稳定后，投机、囤积和不合理的价格上涨现象就会减少。
第五，为企业提供务实支持。企业实力薄弱，就不可能实现高增长。扶持政策应着重降低合规成本、简化手续、改善融资渠道等。尤其要大力发展国内私营企业、辅助工业以及能够更深入参与全球价值链的企业。
第六，政策宣传应被视为一种调控工具。市场信心对于通胀控制具有巨大的意义。如果信息不明确，民众和企业更容易产生防御心态，例如囤积商品、提前调整价格或将预期成本转嫁到价格上。调控方案需要以透明且一致的方式进行宣传，并清晰解释目标、工具和路线图。
今年下半年的挑战在于在不牺牲宏观经济稳定的前提下保持高增长势头，在不造成额外价格压力的前提下促进投资、消费和生产，在确保资本流入生产部门的同时为企业提供支持，以及在有明确路线图的前提下，根据市场力量调整价格，同时保障人民的生计。
这也是真正可持续增长模式的要求：速度更快但更可持续，增长更高但更稳定，规模扩大但经济质量、效率和韧性不断提升。在新形势下，保持高增长还要求能够协调发展与稳定、短期目标与长期基础、经济增长与人民生活水平。
进口增速超过出口增速导致贸易逆差。然而，客观地看，进口商品主要为机械、设备和原材料，这反映了经济扩张带来的投入需求增加。
（完）
