对关税政策的忧虑

此前，3月4日，特朗普总统对来自加拿大和墨西哥的商品征收25%的关税。他还提高了对中国进口商品的关税，并威胁要对来自欧盟、日本和韩国的商品加征关税。特朗普总统认为，他的关税政策将保护美国人的就业机会。

然而，美国企业警告称，特朗普总统关于加征关税的威胁以及不断变化的贸易政策正开始对多个行业产生负面影响，并导致美国消费者减少支出，从基本商品到旅游消费均受到影响。而消费者支出占美国经济总量的70%。

特朗普总统对主要贸易伙伴采取的针锋相对关税措施使美国企业和消费者陷入不安。关税上调将增加企业的生产成本，迫使公司考虑涨价，并将负担转嫁给消费者，从而可能引发通胀上升，并拖累经济增长。

在第一任期内，特朗普总统曾对进口钢铁和铝产品加征25%的关税。美国国际贸易委员会（ITC）的研究显示，这一关税政策导致进口价格上升，促使美国铝钢消费者更多使用本国产品。需求增长推高了金属价格，帮助美国钢铁制造商扩大生产，使该行业在2021年增加了22.5亿美元的产值。

然而，铝钢价格上涨也推高了依赖这些金属的行业的生产成本，导致整体产值减少了34.8亿美元，损失大于美国钢铁行业所获得的收益。

此次，特朗普总统在通胀回升之际再次提高关税。2025年1月，美国通胀率已升至3%，创下自2024年6月以来的最高水平。

尽管特朗普总统认为他的政策只会带来短期影响，但上周末，人们对其经济后果的担忧加剧。特朗普拒绝预测这些经济政策是否会引发经济衰退，更加剧了市场的不安。

3月11日，美国零售企业的综合股指数S&P 500 较上个月的峰值蒸发 5万亿美元。就在一个月前，华尔街还对特朗普总统的大部分议程表示欢迎。而到了2025年，该指数已累计下跌 13%，跌至12个月来的最低水平。本月以来，S&P 500已下跌 7%，而道琼斯工业指数和纳斯达克综合指数（代表科技企业）分别下跌 6.8% 和 10.2%。

美国达美航空（Delta Air Lines）警告称，消费者和企业对经济的担忧已经影响到国内旅游市场，导致航空股下跌。当通胀风险加剧和经济衰退的担忧上升，零售巨头沃尔玛（Walmart）和塔吉特（Target）也下调了业绩预期。

在3月9日接受福克斯新闻（Fox News）采访时，特朗普总统表示，美国经济在调整过程中可能会出现一些波动，但投资者和消费者不应只关注股市表现。

目前，关税政策的长期影响尚不明朗，但美国投资管理公司Pimco（管理总资产达 2万亿美元）已将2025年美国经济衰退的可能性预测上调至35%，相比2024年12月的15%大幅上升。（完）